大家疯狂喊话的降准降息终于是来了，但结果好像和大家预期不一样。好多人说，又是传统的剧本，高开低走，我以后都不用看了，政策读什么有什么用？

我跟你说，如果政策你也不读，手速你也比不了量化，你在这个市场里除了亏钱还能干什么呢？所以政策是必读的。你做不到预测，起码做个复盘吧。

今天我就结合历史的政策给大家做一个复盘。复盘这个事情，如果只看这次的政策，你能懂怎么复盘吗？根本不懂。你把九二四最近的政策拉出来对比一下，复盘政策，你会发现什么点？

首先我们要看的最重要的两个是什么？降准、降息。降准符合预期不符合预期？降了50个BP，有什么不符合预期的？但是降息，上一次降了大概20个BP，这一次只降了10个，所以它是不及预期的。降息额度不及预期，带来的结果是什么？整体最重要的两项政策里边，是偏低于预期的。所以给你来一个高开低走，你觉得冤不冤？

这还不是重点。你看完了总括的，还得看具体的细分。你看看细分领域，每一个板块里边都受政策什么样的影响，最后结果是怎么样的，你现在再去细看一下。

首先我们再看降息后边关于利率的部分，百分之几类似这种，是不是还有三个政策？分别是结构性专项，可以在0.1的基础上再给你扩大。是不是？如果是贷款，我鼓励你贷的那个方向，可以再给你降低一点。是不是这些方向里边有机会再去看一看？

完了之后，还有金融租赁，这个地方又新出了一个存款准备金，以前不怎么常提，这个从5%降到0%。这一块大家可能说，这个东西我不懂。你在操作过程中如果看不懂，就先一放呗，你就别看这个机会了，你再往下看。

公积金能看得懂不？公积金是降了0.25%，那0.25%是不是超过预期了？是不是房地产是有往上走的趋势的？但是为什么房地产走得不佳？不佳的意思是，因为除了公积金贷款决定了你最后房子的销售之外，你是不是还有普通利率？看哪儿？看降息。降息最后是不是决定了你最后商贷的利率？公积金加商贷，所以整体来说是低预期，但是并没有低出那么多，所以是微涨。所以你看房地产板块是不是能对得上，这政策冤不冤？

上边关于比如说百分比的这种各种利率，是不是已经看完了？下边看什么？下边看额度，给出了什么新的额度没有？

大家一看，首先来了个“两新”，是吧？在5000亿的基础上，一个3000亿，加了一个3000亿。你觉得这是符合预期还是超过预期？之前我们知不知道国家在搞创新、在支持创新这一块？所以在这一块上，如果出一点什么政策，只要是不大于之前额度，我们认为是不是还在预期之内？这叫什么？这叫结合之前的内部环境去看。

所以在预期之内，这个东西是不是给科创板带来了一系列的政策利好？没有，是不是？所以你看科创板往下走。当然这是一方面原因，后边还会讲到第二方面原因。

后边再看，它出了几个额度。在服务业和养老行业里边，新出了一个贷款额度，是吧？5000亿。这个是之前大家想得到的吗？没想到，是吧？虽然说我在之前的视频里跟大家说养老结构，大家可以翻；虽然我在之前留言里也跟大家聊过农业方向的这些板块，但是大家觉得这次央行的政策，其实我认为财政政策可能出这个东西多，我并没有想到。所以这个东西是超过我的预期的。

超过预期的东西，你去看看板块上是不是有反馈，你就查一查具体板块有没有反馈。所以是所有人都亏钱了吗？人家那些真正有布局的人还是赚的。农业和小微，跟刚才一样，也是一样的道理，是吧？你说这个政策完全就对不上吗？不是。

再看互换便利。互换便利是跟整个股市相关的，其实可以在这个地方画一个三角。上一次九二四行情里边我们疯狂的是什么？我们疯狂的就是互换便利出了新的金融工具，感觉可以有无限子弹的那个样子，是不是？但是互换便利这次只是结构性的调整，是优化，并不是新增，还是在8000亿的基础上优化。所以基于这个，你觉得不符合预期、低于预期，所以你觉得整个市场走得不好、低于预期，这说得过去，对不对？

最后给你来了个科创板的债券。这个玩意儿我也没读懂，读不懂的，我又画了个三角。你读不懂就放着呗，回头听听专家解读就得了。

基于这些内容，是不是所有内容我们就看得差不多了？看完这个之后就完了吗？不是。第二步去看什么？第二步不是所有的板块你都盯着去看，你关注重点板块，比如说有风向标的板块。

降准降息对什么东西影响最大？对金融是不是影响最大？对金融影响最大，你去看看传统的金融，银行、保险、券商，都对整个市场有什么样的影响。

我们先拉出来一个，比如说大家最熟悉的银行。大家就光觉得它是红利板块，那大家有没有觉得，降准这个东西是对银行极大的利好？降准是什么意思？降准是把准备金让你减少点，什么意思？你就不用给央行交那么多准备金了，是不是？对银行来说是利好。

比如说这个地方出到0.2，对银行来说是利空还是利好？利空，是不是？如果你真的把它降到0.2，它那个利差，银行就赚点利差的钱，利差明显缩小了，它就没有什么盈利空间了。现在只降了0.1，对银行来说是高于它的预期，所以银行今天涨得好不好？好。

对证券来说，是不是高于预期？不高于预期。传统的降息，再加上互换便利这个8000亿根本没有增加，所以对券商来说，大家一回过味儿来之后，是不是往回走？

大家再去看保险。保险看什么？保险重要的是看债券，保险是要看债券的。为什么？因为保险公司投了大量的债在里边，是不是？那债券的价格走高走低，是不是影响着最后保险走高走低？所以你看今天很奇怪的一个点，一般降准降息，债市是不是要往好里走，走得更强？但是今天债走得强不强？债走得也不强。对债来说也是低于预期的，是之前把预期拉满了，按照0.5、0.2去走的预期。所以债是不是提前已经把预期的量打满了？所以基于预期的情况下，债今天的收益率反而走高了。

所以你看保险是不是也是一个高开低走？那还有人说，保险也有走得比较好的。走得比较好的，是跟养老相关。你去看看那些跟养老相关的保险，是不是比其他保险走得要稍微好一点？那有概念在里边加持。

所以你觉得整个市场里边政策板块就完全对不上，你完全不用看政策，那是你完全看不懂政策，你更不用说什么预测政策了。我是做不到预测政策的。

所以基于这些点，大家去细化一下，每个板块都有它自己的逻辑。你这样反复地复盘，你看个三年五年，总得能琢磨出点味儿来吧？那你要是来一个就是“高开低走，我就不要看了，这政策根本就没法看”，那你就拼手速好了，你去跟量化拼子弹吧。

所以我觉得这个东西，大家要么在市场里就别待，要不然你在市场里就好好研究琢磨，是不是？

我们再看一个什么点？再看一个内部环境。我刚才说了，那外部环境你要不要看？我之前还给大家特意出了一条视频。现在我们最重要的是内部环境吗？我们最重要的是针对外部的一个态度。

我昨天给大家说的视频是什么？如果是降准降息意味着什么？如果是降准降息，意味着我们跟美国谈判的时候，对方有一个选项就被排除了。什么选项？让你升值，让人民币升值。如果你不停地降准降息，现在刚出的政策是降准降息，明天就来一个人民币升值，你觉得这两个符合吗？是不是有矛盾？

所以人家再去跟你谈的时候，我们提前把降准降息这个东西拿出来是什么意思？意思就是说，现在我们对于汇率政策根本不受你美国摆布。我们现在坚定地执行我们的政策，维持汇率稳定的事情根本是不容谈的。我们提前就把这个牌已经亮出来了，告诉你这个事情你压根不用谈，你就老老实实谈关税的事就行了，明白了吗？

所以这个东西对科技来说，尤其是跟美国相关的这种科技来说，比如说供应链上那些，是不是都跟着涨得一般般？为啥？没得谈了呗，我们不妥协了呗。所以这是外部环境去判断。综合内外部环境以及这些，我就不再展开了。

你觉得哪一条政策跟实际的走势毫无相关性？你要是说开盘哗往下砸那一下，大家不用管，那是量化传统操作，是不是？后边走过去，开盘半个小时之后，所有的市场走向跟政策的走向基本上还是相符的。

好多人说，那也没有走出九二四那种史诗般的行情。九二四那叫什么？九二四那叫轰的一下出来，那个叫什么？叫惊喜。这叫什么？这叫惊喜吗？这虽然算不上惊吓，也是预期之中稍微偏下那么一点点。毕竟已经喊了这么长时间口号了，所以走得稍微平缓一点，符合不符合预期？整个走势也是比较符合预期的。

有好多人觉得意外吗？有可能有人觉得意外，比如说蹲在科技板块的那些兄弟们，觉得科技板块不走强，反而走弱了。那科技不走强反而走弱是为什么？因为科技那一块，我还说你要看外部，要看最后谈得怎么样。因为科技跟那边的关联性太强了。现在你把子弹全砸进去了，机构现在也不至于不管那边谈的什么结果，就把子弹全砸进去。最后出来结果，你觉得这合理吗？不合理。

所以机构如果看着，但凡我们冲进去了，人家就肯定落袋为安，等下次有确定性的时候再进去。所以这个事情好像也说得过去。

我们很多人说，那你这么牛逼，你怎么不提前说？大哥，我要这么牛逼，我先去买股票去了，我还做一个分析人员干嘛？所以说，只能说是帮大家开拓思路。还是那话，最终你想干什么事情，还是由你自己不断地研习得到的。我仅仅是给大家做一个思路的分享，让有缘人互相帮助，也就这么一个作用。

所以爱关注不关注，就这样，拜拜。
